Sam Banqueroute-Fraude
Un pion de plus du futur de la finance s'effondre. On n'avait rien vu venir. Après FTX, regardez Tether, Microstrategy et le Salvador.
“I first got involved with no fucking clue what a blockchain was. I was just doing arbitrage” - Sam Bankman-Fried
Bien que fondateur de la plateforme de trading de cryptomonnaies FTX (comprenez plateforme de casino) Sam Bankman-Fried (SBF pour les intimes) ne savait pas ce qu’il faisait, il avait construit un petit empire. Le capital-risque, les fonds de pension, les médias en quête de clics ainsi que les investisseurs Youtube avaient décidé de lui faire confiance.
Le prochain Warren Buffet avait présenté sa vision aux associés de Sequoia, l’un des plus importants fonds de capital-risque dont le fait que ce dernier joue à League of Legend en présentant son concept suffit alors à les impressionner.
Le fonds de pension de l’Ontario était également avant-gardiste dans le domaine des cryptos, dont son CEO affirmait sa confiance envers FTX à Reuters en septembre dernier :
“In terms of the risk profile, it is probably the lowest risk profile you can have in that’s it’s everybody else is trading on your platform”
Ces différentes institutions n’avaient certainement pas identifié les nombreux red flags, dont le principal vous avait été rapporté dans l’épisode Cryptos cherche pigeons du mois de mai dernier qui reprenait l’extrait où SBF décrivait son business comme une immense pyramide de Ponzi.
Le fait d’avoir comme COO une ancienne gestionnaire du risque de chez Credit Suisse aurait également pu en alerter quelques-uns, si ce n’était pas son regard livide sur lequel on pouvait lire “je suis dans la merde” (vidéo dans le tweet).
Les rumeurs apparues cette semaine que FTX serait en situation de faillite ont rapidement accéléré les choses, ici rapporté dans le Financial Times d’hier :
FTX is on the brink of collapse as chief Sam Bankman-Fried races to secure billions of dollars to salvage his empire after Binance ditched an eleventh-hour rescue of one of the world’s biggest crypto exchanges.
Venture capital firm Sequoia Capital said it would mark down its $214mn investment in FTX to zero after a run on the exchange in recent days blew a massive hole in its balance sheet and cast serious doubts over its survival.
“In recent days, a liquidity crunch has created solvency risk for FTX,” Sequoia said in a note on Wednesday to investors in its fund.
The abrupt change in fortune for FTX and its sister trading firm Alameda Research marks a spectacular fall for Bankman-Fried, a 30-year-old trader and entrepreneur who is one of the industry’s most prominent figures. Bankman-Fried was one of the world’s richest people just months ago, but large swaths of his $24bn fortune will evaporate if FTX and Alameda Research go bust.
Selon le Wall Street Journal, ce trou viendrait du fait qu’il aurait investi - comprenez pariés et perdus - 10 milliards dollars des dépôts de ses clients dans son propre hedge fund, Alameda Research :
FTX Chief Executive Sam Bankman-Fried told an investor this week that Alameda owes FTX about $10 billion, the person said. FTX extended loans to Alameda using money that customers had deposited on the exchange for trading purposes, a decision that Mr. Bankman-Fried described as a poor judgment call, according to the person.
All in all, FTX had $16 billion in customer assets, according to the person, so FTX lent more than half of its customer funds to its sister company Alameda.
Clients qui doivent être pour le moins d’accord avec celui qui était leur idole quelques jours auparavant : cela semble en effet avoir été un mauvais jugement de perdre leur argent.
L’imponzion™ a donc commencé mais rassurez-vous : les cryptos-bros ont tout fait pour ne pas être régulé et il n’y aura donc pas un centime de vos impôts qui devront être utilisés pour rembourser les actifs des pigeons pigeonnés.
Le monde décentralisé des cryptomonnaies étant centralisé autour de quelques charlatans de classe mondiale, attendez-vous toutefois à quelques effet dominos :
Alameda, le hedge fund détenu par Bankman-Fried est le plus gros client de… Tether, apportant certainement un peu de confiance en plus au stablecoin controversé ;
L’appel de marge de Microstrategy sur ses emprunts pour acheter des bitcoins serait autour des 14,000 dollars, créant une pression vendeuse supplémentaire sur le bitcoin ;
Pensez à prendre des nouvelles du Salvador, dont on ose espérer que leurs bitcoins - qui ont perdu une bonne partie de leur valeur - n’étaient pas détenus sur la plateforme FTX.
Alors, cryptos-bros et autres institutions innovantes, un conseil pour la prochaine innovation :
Cela s’appelle une banque, cela fonctionne très bien depuis des siècles.