“During the Gold Rush, most would-be miners lost money, but people who sold them picks, shovels, tents and blue-jeans (Levi Strauss) made a nice profit.” - Peter Lynch
Au centre de tout projet d’investissement de minage réside une question centrale : est-ce que les profits futurs seront supérieurs aux investissements nécessaires à extraire la ressource convoitée.
Les variables telles que le prix de la matière première, la difficulté de l’extraire et la demande ont un impact direct sur les investissements consentis par les mineurs.
Les mineurs d’or ne s’improvisent pas et c’était donc sans trop de risque que nous étions sceptiques lorsque AMC, le meme stock qui opère des salles de cinéma, prenait une participation dans la mine d’or Hycroft Mining.
Deux ans plus tard, les gagnants sont pour l’instant les vendeurs de pelles :
L’or digital, ou bitcoin, présente certaines similitudes : les pelles sont remplacées par des serveurs, la quantité du nombre de bitcoins a été déterminée à l’avance et la demande, plutôt que de venir de banques centrales, d’industries ou de gouvernements, provient essentiellement de baleines et de pigeons.
Le rythme auquel ces bitcoins sont minés est déterminé à l’avance : c’est le halving, dont le prochain devrait avoir lieu aujourd’hui.
Pour les cryptos-qui-ne-sont-pas-bros, le halving de bitcoin est l’équivalent de la coupe du monde pour les fans de foot : un événement programmé qui se produit environ tous les quatre ans, réduisant de moitié le taux de création de nouveaux bitcoins. Il est conçu pour contrôler l'offre et maintenir la rareté, impactant la valeur du Bitcoin en réduisant le rythme auquel de nouvelles pièces entrent en circulation.
Ruez-vous sur les tasses !
L’impact de la valeur est avant tout un argument de vente de plus, le nombre de bitcoins qui seront créés reste inchangé.
Par contre, comme la rémunération des mineurs est divisée par deux, son prix doit augmenter pour qu’ils deviennent (enfin) profitables tout en polluant deux fois plus.
L’un des principaux mineurs de bitcoin, Marathon Digital, n’a jamais été profitable grâce au minage de bitcoin.
Ce problème - qui pourrait s’accélérer - a été évoqué dans de nombreux médias cette semaine, ici Bloomberg :
"This time around, it’s also set to trigger multibillion-dollar declines in revenue for the very companies that ensure the digital currency’s smooth functioning, right on the heels of a surge in their biggest costs.
Around April 20, the halving will cut the amount of Bitcoin that “miners” can earn each day for validating transactions to 450 from 900 now. Based on Bitcoin’s current price, it could spell revenue losses of around $10 billion a year for the industry as a whole. Marathon Digital Holdings Inc., CleanSpark Inc. and other miners, which compete for a fixed Bitcoin reward by solving mathematical puzzles using superfast computers, have invested in new equipment and sought to buy smaller rivals in an attempt to cushion the drop-off in revenue."
En d’autres un terme, un bitcoin à 60,000 dollars ne suffit plus pour miner les bitcoins :
“Mining companies are playing a constant game of chicken with each other,” said Larisa Yarovaya, associate professor of finance at the University of Southampton. “It’s a business model that’s based more than ever on faith that bitcoin’s price will go up and demand for it will grow.”
Afin d’assurer que les prix continuent d’augmenter, espérons que les influ-voleurs à Dubaï retrouvent leur Ferrari et leur caméra sous l’eau rapidement, il va falloir rapidement reprendre du service pour maintenir la demande.
Dans tous les cas, comme au temps de la ruée vers l’or, les gagnants seront les fournisseurs. Ici les producteurs de serveurs et de cartes graphiques, qui, en plus de profiter des mineurs de jetons magiques, voient la demande pour l’intelligence artificielle exploser.
N’oubliez pas d’éteindre votre ordinateur ce soir, chaque geste compte pour sauver la planète.
Et n’oubliez pas de vous ruer sur le ♡